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央行昨日傍晚放出大招!很多人没看懂

来源:新华网   作者:本网记者   2016-02-15 08:58:00

2月14日,中国农历的大年初七,西方的情人节。临近傍晚,央行突然放出大招,此举将对未来两年中国资本市场的格局产生重大影响。

央行大招解读

央行发布的文件为《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》,媒体在报道的时候使用的标题多是“央行发文规范全国银行间债券市场柜台业务”,这些金融术语让很多读者不知所云。

中国债券市场分为两部分:一是证券交易所,二是银行间市场。从交易量和规模上看,都是后者为主。而后者主要由金融机构,以及部分符合条件的企业参与。

普通人参与债券交易,一是到银行买国债,持有到期限兑付本息;二是去交易所,买卖挂牌的债券。三是买银行理财产品,而银行拿这笔钱到银行间债券市场买各种债券(国债、地方债、企业债),对于普通投资者来说,属于间接参与。

央行的新举措的实质是:让符合条件的金融机构开设柜台交易,小企业和符合条件的个人可以通过柜台交易,买卖以前没有资格直接购买的银行间市场债券。此次被允许在柜台交易中买卖债券的企业,其净资产要不低于1000万;符合条件的个人,要求年收入不低于50万,名下金融资产不低于300万。

昨日央行大招,可理解为:为了提高直接融资比例,给企业加杠杆、稳增长,央行决定放宽个人购买债券条件。

将产生何种影响

事实上,2015年中国的债市已经非常火爆,很多金融机构在债券上“加杠杆”,积累的风险不断加大,很多有识之士开始提示债市风险。扩大参与银行间债市的交易主体,等于引入活水,有利于降低债市风险、增加债市的容量。

其实,启动债市只是提高直接融资比例的一招。在主板市场低迷的情况下,管理层还在通过新三板给中小创新企业提供上市机会。新三板的快速扩容,或将在2016年达到一个新高潮!

那么,管理层启动债市和新三板,对深沪股市将产生怎样的影响?短期看,将产生正面影响,因为降低了市场扩容压力,还实现了向企业特别是上市公司输血(主要是债市)。长期看有负面影响,对市场资金将造成分流,甚至可能出现新三板和债市将股市边缘化的可能。

初审编辑:张丽
责任编辑:王雪雁
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